一、行情回顾与分析

　　近期USDA周度出口销售情况较好，外盘走势较强，但对郑棉带动有限。现货方面最新棉花价格指数328级在16999元/吨，较上一交易日涨24元/吨。目前棉花现货成交基差持稳，2023/24新疆机采3129/29B/杂3内主流可成交基差多在CF05+700-850疆内库，少量低于该价。

　　美农1月平衡表显示，预计美棉2023/24年度期末库存量为63.1万吨，处于偏低区间。在巴西港口拥堵持续下，预计2月报告仍维持不均衡的供需形态。叠加近几周USDA棉花出口销售数据较好，在中国和越南买家的推动下，美棉供应偏紧，外盘价格走势较强。而国内市场，在1%进口关税下内外棉价差基本持平，对于郑棉的带动作用相对有限，同时临近春节下游市场逐渐进入休市状态，郑棉价格震荡调整为主。节日期间需关注海外市场进出口变化和订单情况带来的影响。

　　二、行业要闻

　　1、国家棉花市场监测系统自2023年12月以来在全国范围展开棉花种植成本调查，样本涉及14个省（自治区）、46个县、1700个定点信息联系户。调查结果显示，2023年新疆地区种植成本同比下降，内地种植成本同比上升。其中新疆棉花种植成本：新疆地方机采棉自有土地种植总成本1585元/亩，同比下降10元/亩，降幅0.6%；新疆地方机采棉租地种植总成本为2721元/亩，同比下降34元/亩，降幅1.2%，平均租地费用1136元/亩。新疆兵团机采棉自有土地种植总成本1775元/亩，同比下降30元/亩，降幅1.7%；新疆兵团机采棉租地种植总成本为2932元/亩，同比下降73元/亩，降幅2.4%，平均租地费用1157元/亩。内地自有土地种植总成本1084元/亩，同比上升43元/亩，增幅4.1%；内地租地种植总成本为1734元/亩，同比增加112元/亩，增幅6.9%，平均租地费650元/亩。

　　2、据中国棉花协会发布的全国棉花采摘交售进度调查（2024年1月），新疆地区棉花交售基本完成，根据新疆棉花目标价格实施方案，2024年1月31日后交售的棉花将无法领取本年度补贴，预计2月收购将全部结束。2023年度新疆棉花产量减少，收购价格上涨，物化及其他成本高于去年，大部农户植棉收益持平或小幅上涨。春节过后棉农将进行春耕的准备工作。

　　3、据CFTC，截至1月30日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头72535（-2512）张，由增转减，空头30257（-6624）张，连续第三周减少，ICE总持仓251498（+23801）张，连续第五周增加，净多占比16.8%，环比持平，同比增8.8个百分点。