三代制冷剂行业供需格局有望得到改善。

　　近期，以三代制冷剂为首的氟化工个股相继走强。永和股份在2月20日涨停，巨化股份、三美股份、昊华科技等股持续走高。今日氟化工概念股继续走高，中欣氟材、巨化股份涨幅居前。

　　消息面上，据生意社商品行情分析系统显示，2月份，氟化工行情以稳为主，但制冷剂产品价格上涨。截至2月23日，制冷剂R134a基准价格为30666.67元/吨，2月涨幅超过7%；制冷剂R22价格为23666.6元/吨，2月涨幅超过9%。还有制冷剂R410、R507等多个品种均呈现涨价。

（图片来源：生意社）

　　机构看好制冷剂长周期盈利上行

　　今年1月，生态环境部公示2024年度三代制冷剂配额核发情况，推动制冷剂价格进入上行周期。根据生态资源部数据，2024年三代制冷剂配额合计约74.6 万吨，内用生产配额约为34.0 万吨，出口配额约为40.6 万吨。

　　中金公司认为，三代制冷剂配额核发总量略低于市场预期，内用生产配额占比不足一半，利好国内三代制冷剂价格上涨。配额落地背景下，三代制冷剂行业供需格局有望得到改善，企业经营策略有望从份额导向转为盈利导向，看好制冷剂长周期盈利上行。

　　中银国际指出，近两周制冷剂价格上涨。供应方面，制冷剂行业产能利用率下滑，产能利用率超八成的装置仅有乳源东阳光氟、江苏三美、淄博飞源三家，其余装置仅为六成左右。成本方面，上游原材料市场整体持稳。库存方面，受开工负荷不高影响加之配额限制，厂家无明显累库。展望后市，2024年随着配额政策落地，终端空调企业的复工复产，竞争格局改善，预计制冷剂价格或持续上行。

　　氟化工制冷剂概念股仅10只

　　证券时报·数据宝梳理，A股中，氟化工制冷剂概念股仅10只，市值合计达1980.19亿元，巨化股份、昊华科技、三美股份等7股的市值均超亿元。

　　巨化股份市值规模最大，最新市值达541.57亿元。公司是国内氟化工行业龙头、氟致冷剂全球龙头。

　　行情表现方面，春节后以来，氟化工制冷剂概念股平均上涨5.61%，中欣氟材、三美股份、永和股份、巨化股份均累计上涨超10%。其中中欣氟材累计上涨幅度最高，达21.39%，公司近日在投资者互动平台表示，公司正在加快推进第四代制冷剂产品的生产能力，正积极给客户提供产品测试，公司会根据订单情况持续提升产能。

　　以最新股价较2023年高点以来的回撤幅度来看，10只概念股中，有6股的幅度超30%，永太科技、联创股份、多氟多的股价分别回调59.34%、53.23%和52.2%。

　　目前，有8只概念股发布了2023年业绩预告。整体来看，业绩呈现下滑态势，预告类型均为预减或首亏，永太科技、中欣氟材、东阳光预计2023年业绩首亏。联创股份、多氟多、鲁西化工、巨化股份预计2023年净利润盈利，但同比2022年均呈现不同程度下滑。